أترغب بالدخول إلى سوق الأوراق المالية والاستثمار في سندات الدين؟ قبل ذلك كله، من المهم أن تتعرف على المصطلحات الأساسية في هذا المجال.

معجم مصطلحات مختصر:

أوراق مالية: شهادات ذات قيمة مالية معينة تُصدرها هيئة معينة مثل شركة عادية أو شركة اتحادية أو حكومة. هناك أنواع مختلفة من الأوراق المالية، مثل الأسهم وسندات الدين وغيرها، ويتم تداول معظمها في البورصة.

سندات دين (أجاح): سندات دين تصدرها شركة أو شركة اتحادية أو حكومة، وهي بمثابة التزام من طرف مُصدرها بدفع الدين. وهذه في حقيقة الأمر أداة مالية تستخدمها هيئات مختلفة لتجنيد القروض: عند بيع سند دين فإن مُصدر سند الدين (البائع) يقبض من المُستثمر (المشتري) مبلغاً من المال ويتعهد بدفع المبلغ الذي استلمه في التاريخ المذكور في سند الدين مع إضافة الفائدة.

سندات دين مؤسسية: سندات دين تُصدرها شركات تجارية كبديل عن اقتراض المال من البنك.

سندات دين حكومية: سندات دين تُصدرها الدول بهدف تجنيد الأموال من الجماهير. 

سندات دين بلدية: سندات دين تصدرها بلديات وسلطات محلية بهدف تجنيد الأموال من الجماهير (هذا النوع من سندات الدين ليس شائعاً في إسرائيل).

تصنيف: تقييم شركات التصنيف المختصة بسندات الدين بالنسبة لاحتمالات إعادة دفع مبلغ القرض بكامله مع علاوة الفائدة. وبكلمات أخرى فإن التصنيف يعبر عن مدى ضمان الاستثمار في سند دين معين. وكلما كان التصنيف أعلى فإن الفائدة المدفوعة لحامل سند الدين (للمشتري) تكون نسبتها أقل.

إصدار سندات دين: عرض لبيع سندات دين للجماهير تقدمه هيئة معنية بتجنيد أموال.

موعد الصرف: التاريخ الذي يقوم فيه المستثمر بصرف سند الدين، أي استعادة المبلغ المالي. تُدفع الفائدة على امتداد فترة حيازة سند الدين أو في موعد صرفه. قد تتراوح فترة حيازة سند الدين من سنة إلى 30 سنة.

متوسط مدة الحياة: وهو مصطلح يعبر عن معدل المدة الزمنية لتسديد مبلغ القرض (المبلغ الأصلي) ودفعات الفائدة. وفي حالة دفع المبلغ الصلي والفائدة كلها عند موعد الصرف، فإن متوسط مدة الحياة سيكون شبيهاً بـ "موعد الصرف". أما حين يتم دفع أقساط المبلغ الأصلي ودفعات الفائدة خلال فترة القرض، فإن سعر سند الدين سيكون معرضاً أكثر لتذبذب نسب الفائدة، ولهذا فكلما ارتفع متوسط مدة حياة سند الدين، فسيجعله هذا الأمر أكثر خطورة.

سعر السوق: سعر شراء سند الدين من سوق المال، والذي يتحدد بحسب الطلب عليه.

كوبون: تسمية للفائدة الدورية التي يدفعها مُصدر سند الدين للحائز على سند الدين.

منحنى المكسب: خط بياني يصف تغيرات نسبة الفائدة على امتداد فترة حيازة سند الدين، بمعنى آخر، مردوده على حائزه.

مكسب سنوي للصرف: نسبة الربح السنوي المتحقق من سند الدين. وهذا مؤشر هام عند النظر في جدوى الاستثمار في سند الدين، ويتأثر من سعر السوق: فكلما قل سعر الشراء فسيكون المربح أعلى، ذلك لأن الفرق بين سعر الشراء وبين سعر الصرف (الذي يظل ثابتاً) سيكبر.

القيمة المُعدَّلة: قيمة سند الدين في لحظة معينة. في سندات الدين المربوطة بمؤشر جدول الأسعار، تتأثر القيمة المُعدلة بارتفاع مؤشر السعار منذ شراء سند الدين وحتى اليوم.

القيمة الأصلية: تًصدر سندات الدين في إسرائيل دائماً بقيمة أولية مقدارها 100 سند. وهذه القيمة تُسمى القيمة المذكورة. وقيمة السند الحقيقية قد تتغير عملياً، ولهذا فيمكن تداولها بسعر سوق أقل أو أعلى. وهذا المر شبيه بعملة قديمة لا يتداولها السوق وقيمته المذكورة قد تكون 50 أغورة، لكن يمكن تداولها بسعر عشرات أو مئات الشواكل.

*ما يُقال هنا هو بمثابة معلومات وشرح عام فقط، ولا يُعتبر مشورة تقاعدية أو مشورة غيرها ولا يشكل بديلاً عن المشورة التقاعدية أو المالية وفقاً لسياق الموضوع، والتي يتم ملائمتها للزبون ولاحتياجاته الشخصية. الشرح هو شرح عام ووفقاً للقانون وللقواعد المعروفة في وقت تحميل المواد على الموقع.