القاعدة الأساسية بسيطة - مستوى العائد المحتمل يعادل حجم المخاطر. لذلك، فإن إختيار السندات الصحيحة للإستثمار يتعلق بشخصياتكم كمستثمرين وبمستوى الخطر القادرين على إستيعابه. قبل أي إستثمار بالسندات إسئلوا أنفسكم الأسئلة التالية:

1. هل السعر يستحق الشراء؟

لمعرفة ما إذا كان السند يتم تداوله بسعر مناسب، قوموا بمقارنة القيمة المعادلة له ( Broto pari) لسعر التداول الحالي له. يتم إستخدام القيمة المعادلة كـ " سعر رسمي" للسندات، والذي يمثل سعر الإفتتاح للسندات ويشمل فارق الفائدة (الإرتباط، إن وُجد) منذ وقت دفع الفائدة الأخيرة.  يمكن القول بأن شراء السندات بسعر أعلى من قيمتها المتداولة بمعنى شراء 'برمياه' ، مما سيؤدي لإنخفاض العائد السنوي الإجمالي. من ناحية أخرى، الشراء بسعر أقل من قيمته المعادلة سيؤدي ذلك لعائد سنوي أعلى. يجب الإشارة إلى أن المعدل المنخفض بشكل كبير عن القيمة المعادلة يعطي الضوء الأحمر فيما يتعلق بقدرة المُقترض على سداد القرض.

2. ماهي إحتمالات عدم تسديد المُقترض للقرض؟

تصنيف السندات نوع من الدرجات التي تمنح للمُقترضين بواسطة وكالات التصنيف، وهو مايعكس إحتمال أن تنجح الشركة بالإلتزام بشروط القرض وسداد الفائدة الدورية بالوقت المحدد. السندات ذات التصنيف المنخفض يتم تغطيتها بفائدة أعلى نسبياً مقارنةً مع السندات ذات التصنيف المرتفع، كبديل عن المخاطر التي تنطوي على الإستثمار بها. يجب الإشارة إلى أن الشركات المانحة للسندات غير ملتزمين بإعلان تصنيفهم، في حالة رفضها، فقد يشير ذلك إلى أن الشركة لديها ماتخفيه، لذلك خطر شراء سنداتهم يكون أعلى .

ضعوا التصنيف بموضع شك - فأحياناً وكالات التصنيف تنشر نتائجها بعد فوات الأوان، بعد أن تعلق الشركات بأوضاع خطيرة. لذلك، ومن أجل تقدير المخاطر بصورة يعتمد عليها أكثر، يجب التحقق من التقارير المالية للشركة أو الإستعانة بخبير إستثماري.

3. .هل الوقت مناسب لشراء السندات؟

تعتبر فائدة بنك إسرائيل هي أحد المعطيات الأكثر أهمية في إختيار التوقيت المناسب لشراء السندات، حيث إنها تؤثر على سعرها. كل الدلائل تشير لوجود علاقة عكسية بين سعر السندات وبين تغير سعر الفائدة. مما يعني، إنه عندما يكون من المتوقع إرتفاع الفائدة، فمن المتوقع إنخفاض سعر السندات كنتيجة لذلك، والعكس صحيح. وذلك لأن زيادة سعر الفائدة يتيح للمستثمرين فرصة للإستثمار بربح أعلى، ونتيجة لذلك، يقل الطلب على السندات نفسها. بطبيعة الحال، عند إنخفاض الطلب على السندات، ينخفض سعرها أيضاً. لذلك، يُوصى بمتابعة توقعات معدل الفائدة أو التشاور مع خبير إستثمار لفهم ما إذا كان توقيت شراء السندات مناسباً لكم.

4. مامدى حساسية السندات لتغير أسعار الفائدة؟

أنظروا لمتوسط مدة السندات، التي تظهر بتفاصيل كل سند. هذه هي إحدى المعطيات الهامة للغاية بتحديد مؤشر تقلبها. السندات التي متوسط مدتها 10سنوات ستكون أكثر حساسية لتغير الفائدة وقيمة العملة مقارناً مع سندات متوسط مدتها 3 سنوات. لذلك، إذا كنتم على إستعداد لتحمل المخاطر والإستثمار بالسندات طويلة الأجل، يمكنكم توقع إرتفاع أسعار الفائدة أكثر لتعويض المخاطر المنطوية على الإستثمار بها.

5. ماهو عائد إلإستثمار الذي يعتبر خالي من المخاطر؟

لكي تفهموا إذا ماكانت الفائدة المؤكدة للسندات التي تعتقدون إنها تستحق الثمن، يمكنكم مقارنتها بالسندات ذات الشروط المماثلة والممنوحة من قبل حكومة ذات تصنيف إئتماني مرتفع، مثل السندات الحكومية للولايات المتحدة الأمريكية.  إذا كانت الفجوة بين سعر الفائدة صغير جداً، فمن المحتمل أن الفرصة غير جديرة بالإهتمام ومن الأحسن الإستثمار بسندات " خالية من المخاطر". إذا إفترضنا أن شروط كلاً من السندين متساوية، فكلما إرتفعت قيمة السندات التي تمتلكونها كلما ضمنتم فائدة أعلى من تلك التي لاتتمتع بالمخاطر، وبذلك يعتبر الإستثمار بها جدير بالإهتمام. يجب الأخذ في الحسبان بأن أسعار الفائدة قد تتغير على مدى متوسط مدة السند، وفقاً لظروف السوق ووضع الشركة.